华金证券：传媒：微短剧内容端供给充足，精品化或成为趋势

投资要点 事件：根据ADX短剧版数据显示，2024上半年国内微短剧投流规模超116亿元，参与投流的微短剧总数（去重）超2万部，其中新剧总数超1.35万部，占比约68%；上半年，月均投流短剧8259部，其中新剧2240部。 内容供给充足，各类型剧集特征逐步显现。根据艾瑞咨询统计，2023年全年微短剧创作规划备案3574部、上线备案584部，相比2021年分别增长382.2%和445.8%，供给端创作热情高昂。根据抖音数据，2023年微短剧用户规模已超过5亿，经常观看微短剧的用户占比近40%，15-29岁用户占比64.8%，女性占比73.4%。微短剧用户主要考量因素包括制作质量、剧情题材和演员表演。微短剧热播题材方面，长、短视频平台呈现一定差异，短视频平台侧重爱情、生活类叙事内容，长视频平台侧重创新内容如都市、悬疑、古装等，发掘新内容可行性。微短剧整体上线数据短视频平台具有明显数据优势，未来头部平台上线数量差距或将缩小，短视频平台上线数量优势会进一步放大。现阶段微短剧商业变现主要通过广告营销、付费充值、版权分账、电商带货。面向B端广告营销和面向C端付费充值是最主要变现来源。 头部平台资源集