华福证券：建筑材料行业定期报告：收储&城改增加需求，建材板块有望加快修复

投资要点： 本周观点 财政部表示在2025年新增发行专项债额度内，地方可根据需要统筹安排用于土地储备和收购存量商品房；住建部发布通知，要求加强保障性住房和城中村改造安置房建设质量监管；山东今年将更新改造120个片区项目，全面完成2000年底前建成的老旧小区改造任务，新开工改造13.7万户；广州全力推动125平方公里低效用地再开发；濮阳出台支持商品住房“以旧换新”等20条措施促进房地产市场止跌回稳；郑州超额完成房产“以旧换新”目标任务，共计10816套；广东2024年新开工改造老旧小区2500个，提前完成十四五任务；福建鼓励购房补贴、实施房票安置，推进收购存量商品住房，鼓励在建地产项目春节期间不停工、少停工、早复工；河南计划3月底前将所有符合条件的存量住房开发贷款项目纳入“白名单”机制。考虑到：1）欧美降息通道已经打开，我国的货币&财政政策空间有望同步打开；2）24年9月政治局会议明确提出要促进房地产市场止跌回稳，之后存量房贷利率下调、契税下调等需求端政策继续加码，并且预期城改货币化、收储等增量政策蓄势待发，充分彰显上层对地产稳成交稳房价的决心；3）商品房销售面积从21年高点连续三年回落