信达证券：非银金融行业：三方及券商公募保有量扩大优势，东财节后有望领涨

核心观点：从中基协公布的公募基金保有量数据上看，天天基金首次超过工行排名第三，券商渠道46家进入百强，继续扩大领先优势。18家券商发布业绩预告，七成利润增速超20%，在2020年高基数下仍然录得高增，为上涨打下坚实基础。同时，流动性边际改善和经济边际企稳是券商超额收益的两个先决条件，政策支持则是催化剂。当前环境已为券商板块上涨提供条件，重点推荐个股低点和大盘低点共振的东财，以及居民资产转移大背景下，作为基金公司“影子股”得到重估的广发证券，和基金代销异军突起的浙商证券。保险行业变革正在进行，供需错配仍是当前保费增长主要矛盾，从全年保费数据来看，随着收官力度加大，负债端有所改善，人身险收正，但展望2022年，代理人提质和保费销售仍然承压，弹性仍在投资端。 核心标的：东方财富、浙商证券、中信证券，广发证券、长城证券、中国太保、中国平安等。 市场回顾：1.24-1.28主要指数下行，上证综指报3361.44点，-4.57%；深证指数报13328.06点，-5.00%；沪深300指数报4563.77，-4.51%；创业板报2908.94，-4.14%；中证综合债（净价）指数报100.43，+3