国金证券：轻工造纸行业研究：春节跟踪专题：宠物消费亮眼，家居静待315

行业观点更新： 家居：由于线下大部分家居卖场春节期间休业至2月5日，我们主要统计线上家居消费情况。今年春节期间，整体线上家居销售相对平稳，其中梦百合旗舰店销售增长较为理想，与去年同期（年货节开始至年初四）相比+33.9%。节后家居行业将迎来315这一全年重要销售节点，我们认为2022年家居行业整体需求增长存在一定压力的情况下，更需关注行业供给侧变化，在定制与软体融合销售的趋势下，对企业的综合能力要求更高，竞争门槛将明显提升，行业格局有望迎来边际优化，依然看好综合能力显著领先的欧派家居、顾家家居以及深度变革成果将逐步显现的索菲亚。此外建议积极关注22年上半年软体家居企业外销利润弹性带来的投资机会。 新型烟草：雾化板块方面，节前电子烟国家标准（征求意见稿）结束意见反馈阶段，即将进入实质性政策落地阶段，我们依然看好国内雾化电子烟政策明朗后，头部生产商思摩尔在国内电子烟消费增长重回正轨叠加竞争格局优化的情况下，其业绩重回理想增长态势。根据我们春节回乡对多地电子烟门店草根调研，悦刻不论门店数量还是消费者认知在多数城市均处于绝对领先。虽然多数店主反馈21年下半年销售较上半年略有转淡，但相关政策并没