中国银河：拓尔思（300229）-2024年中报业绩点评：大模型落地多行业，软件销售需求待复苏

拓尔思(300229) 事件：公司发布2024年半年度报告，报告期内实现营收3.97亿元，同比下降10.63%；实现归母净利润0.60亿元，同比下降14.12%；实现扣非归母净利润0.37亿元，同比下降27.28%。 人工智能软件业务同比增长，软件销售下游需求待复苏：报告期内，公司主营业务持续转型，大数据软件/人工智能软件/软件销售/系统集成及其他收入分别为2.13/1.02/0.35/0.48亿元，分别同比+3.44%/+21.71%/-44.64%/50.33%。软件销售收入下降的原因主要是由于下游公共安全等行业客户的项目进度推退和新增项目采购延缓所致，系统集成及其他业务收入的减少则是因为公司将重心转至软件主业上，减少系统集成相关业务。报告期内，公司毛利率为70.28%，同比增长7.22pcts；公司实施控费，销售及研发费用同比下降，销售/管理/研发费用分别为0.64/1.04/0.71亿元，同比变化25.19%/+11.20%/-5.10%。 “拓天大模型”垂类应用已打通多行业，扩充AI解决方案：报告期内，拓尔思在大模型领域的成就显著，“拓天大模型”得到持续开发应用，公司的TRS