东吴证券：林洋能源（601222）-动态点评：储能持续放量，TOPCon电池积极推进

林洋能源(601222)投资要点23Q2营收/归母快速增长：公司2023H1实现营收32.11亿元，同增38%；归母净利5.81亿元，同增42%；扣非净利5.52亿元，同增38%。23Q2实现营收21.46亿元，同环增61%/102%；归母净利3.8亿元，同环增66%/95%；扣非净利3.7亿元，同环增53%/103%，主要系储能放量。电芯+Pack投产顺利，储能持续放量：2023H1储能业务收入约10亿元，其中2023Q2营收约8亿元，环增约300%，2023H1毛利率相较2022全年提升约4-5pct，主要系：1）pack产能进展顺利放量，2023年7月江苏启东6GWh储能电池第二条产线投产，形成3GWhpack模块年产能贡献产量；2）亿纬林洋10GWh电芯于2023Q1末投产，电芯自供有效降本；3）林洋液冷小柜工商业储能产品正式发布，并实现批量供货。展望2023Q3，公司秉持“集中式共享储能+分布式用户侧储能”双轮驱动战略，成功获批近GWh共享储能项目，累计储备储能资源5GWh+，预计2023年储能业务受益新兴储能高增市场。TOPCon产能积极推进，拓展新业绩增长点：公司前瞻布局