信达证券：晨光股份（603899）-Q3传统核心稳步恢复，盈利提升持续推荐

晨光股份(603899)事件：晨光股份发布三季报，2023年前三季度实现营业收入158.60亿元，同比增长15.5%，实现归母净利润10.94亿元，同比增长17.0%，扣非归母净利润9.97亿元，同比增长18.3%。单Q3实现营业收入59亿元，同比增长11.4%，实现归母净利润4.90亿元，同比增长20.4%，扣非归母净利润4.54亿元，同比增长26.8%。点评：前三季度公司传统核心业务稳步恢复，晨光科技、零售大店高增。单Q3实现营业收入59亿元，同比增长11.4%。分业务看，1）传统核心业务：传统核心业务（含晨光科技）23年前三季度实现收入约65.5亿元，同比增长7.3%，其中晨光科技实现收入6.6亿元，同比增长44%；单Q3传统核心业务收入同比增长约7.2%。2）办公直销业务：晨光科力普23年前三季度实现收入83.2亿元，同比增长20%，单Q3实现收入28.3亿元，同比增长11.5%。3）零售大店：23年前三季度实现收入9.9亿元，同比增长42.7%；单Q3实现收入3.8亿元，同比增长50.8%；截止2023年三季度，公司在全国拥有613家零售大店，较年初净增73家，其中九木杂物社