华龙证券：建筑材料行业月报：玻纤“复价模式”开启，行业盈利能力有望持续提升

摘要： 建材行业：三季度，中央部委进一步完善稳市场政策的顶层设计，地方限购松绑、公积金优化等配套措施密集落地，房地产政策延续高强度发力态势。随着盘活存量用地规划逐步落实，保障性住房与高品质住房建设推进，行业库存压力有望逐步缓解。地产政策持续出台有望带动行业估值修复和基本面改善，维持建材行业“推荐”评级。 水泥行业：9月份，天气继续好转，水泥市场进入传统旺季，但需求复苏力度仍显不足，单月水泥产量同比降幅较大，环比有所回升。9月份需求恢复较弱的主要原因包括两方面：一方面，投资下滑，项目资金短缺状况未有实质性缓解，导致施工进度迟缓；另一方面，多地降雨天气仍较频繁，局部地区受台风扰动影响，对施工进度造成阶段性干扰。根据数字水泥网监测的反映市场实际需求指标—水泥出货率显示，9月份，全国水泥平均出货率环比小幅回升，同比则下降近4个百分点。前三季度，全国水泥平均出货率同比小幅下降，显示需求持续萎缩。根据数字水泥网数据显示，2025年9月全国水泥市场平均价格为346.77元/吨，较6月价格上涨5.43元/吨，水泥需求延续弱势运行，关注行业供给侧积极变化，个股关注水泥龙头上峰水泥（000672.SZ）、