信达证券：教育行业：招录考试培训——高景气度的优质赛道

本期内容提要: 招录考试培训行业在中长期稳定增长。基于对考试报名人数、参培率、客单价的合理假设，测算得到招录培训23年市场规模约为408亿元。青年群体就业形势严峻，我们估计参加招录考试意愿有望不断提升。 公务员招录考试报名人数高速增长。以国家公务员考试为例，24年通过资格审查人数达303万人、同增16.6%。且近年国考录取率有所下滑，24年公务员国考招录比从23年1:70降至1:77，竞争日趋激烈，有望刺激参培意愿和参培率不断提升。 中央事业单位招聘相对稳定，地方稳定增长。18年中共中央提出《深化党和国家机构改革方案》并于19年进行调整后，中央公开招聘事业单位工作人员数相对稳定，每年招聘人数约在6.4万人左右。地方事业单位公开招聘19~22年稳定增长，复合增速达7.7%。 教师录取需求或将趋于平淡，资格考试报名有望稳定增长。17年后出生人口下滑将导致中小学教师岗位需求下降，进而影响未来的教师招录报考意愿。但我国教师资格考试报名人数增长迅猛，自12年的17.2万人增长至22年的1144万人，CAGR达52.2%。 竞争格局优化，呈“三足鼎立”之势。22年至今，竞争格局逐步向好，线下布局收