浙商证券：商业银行的作为与担当：“双碳”背景下的绿色金融

一、双碳背景下的绿色发展 政策背景： 双碳成为全球共识和目标， 2020年9月中国明确提出2030年“碳达峰”与2060年“碳中和”目标。 碳权交易：①机制： 碳交易通过外部成本内部化帮助减排。碳权指生产单位拥有的温室气体排放限额，重点排放单位需每年清缴碳权，而获取碳权的方式包括政府配额和核证减排（CCER）。 ②现状： 2020年起我国碳权市场加速落地，目前全国碳权交易市场参与者主要为来自发电行业的2162家企业，地方试点市场则覆盖了电力、钢铁、水泥等20多个行业的近3000家企业。全国碳排放权交易市场目前仅支持政府配额。 ③展望： 参考欧盟碳交易体系，中国碳交易权交易市场未来覆盖行业、温室气体种类将会扩展，同时碳权价格有望上升。 二、绿色投资的范围和空间 定义范围： 参考2019年《绿色产业指导目录》 和2021年《绿色债券支持项目目录》 ，绿色产业主要包括六大方向的211个细分行业——节能环保产业、清洁生产产业、清洁能源产业、生态环境产业、基础设施绿色升级、绿色服务。 盈利特征： 绿色产业前期投入高、盈利能力相对较弱，相较传统产业的投资回收期更长。 2020A发行绿色信用债的企业