德邦证券：建筑材料周观点：7月居民长贷继续走弱，弱现实不断强化政策放松预期

投资要点：周观点：7月居民中长期贷款减少672亿元，当月同比少增2158亿元，主要受房贷发放走弱、偿还较多拖累；同时叠加头部某房企的债务违约带来影响，市场情绪进一步低迷；我们认为，弱现实下不断强化政策放松预期，从7月末的政治局会议定调地产政策基调开始，地产政策边际放松，二手房成交数据有所回暖，随着住建部指明的认房认贷、存量房贷利率、首套房贷利率等政策的落地，地产需求有望触底企稳；同时在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作电视会议中，提到拆除新建和净地出让的指导，那这次城中村改造或部分复制“棚改”，郑州最新的楼市十五条中也提到“未开工建设的安置房，原则上以货币化安置为主”。我们认为，若一二线城市城中村改造部分以“棚改”方式推进，则对产业链需求拉动明显；我们判断，当前修复可类比于去年11月份的修复行情，政策为主要催化因素，从政策底到基本面拐点出现仍是做多窗口期，上半年消费建材龙头企业体现出较强的经营韧性，且经营结构加速转型，提升经销及零售业务占比，整体经营质量提升，当前市场正经历从政策催化到基本拐点的过程，消费建材龙头企业将释放出向上弹性。建议关注东方雨虹（加速战略调整，经营结构优化）、