开源证券：食品饮料行业周报：酒企释放积极信号，天然甜味剂可能更受青睐

核心观点：酒企股东会表态积极，关注甜味剂行业变化6月26日-6月30日，食品饮料指数跌幅为3.1%，一级子行业排名第26，跑输沪深300约2.5pct，子行业中肉制品（+0.5%）、软饮料（+0.1%）、其他食品（0.0%）表现相对领先。本周多家白酒公司召开股东大会，在充分认知消费弱复苏现状的前提下，也表达出对未来相对乐观的展望。当前行业面临需求偏弱与公司业绩压力的矛盾，但消费复苏趋势还在持续（从节日消费场景修复对需求仍有刺激作用可以佐证），且行业仍在向名优酒企集中。从结构来看，当下的K字形复苏表现为高端消费与大众消费更加稳定，中产消费仍有压力，对应白酒中高端白酒与地产酒修复情况相对乐观。端午节白酒消费情况也可验证以上观点。当前多数白酒企业韧性较大，报表业绩确定性较强，估值已在低位，无需过度悲观，全年维度可布局高端白酒与头部地产酒企业。本周路透社报道称，世界卫生组织(WHO)下月将宣布，常用于无糖汽水和低热量包装食品中的人工高倍甜味剂阿斯巴甜可能致癌，将首次被列为“可能对人类致癌的物质”。我们认为短期来看由于舆情可能限制使用阿斯巴甜，市场释放后理论上来看相应其他高倍甜味剂比如三氯蔗糖、