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天风证券:食品饮料行业周报:白酒消费场景仍有压力,乳制品关注育儿补贴政策催化.pdf |
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市场表现复盘
本周(6月30日-7月4日)食品饮料板块/沪深300涨跌幅分别+0.62%/+1.54%。具体板块来看,本周肉制品(+1.22%)、白酒Ⅲ(+1.20%)、烘焙食品(+0.92%)、预加工食品(+0.34%)、保健品(-0.14%)、调味发酵品Ⅲ(-0.17%)、啤酒(-0.21%)、其他酒类(-0.26%)、乳品(-0.50%)、软饮料(-1.64%)、零食(-2.00%)。
周观点更新
酒水:7-8月升学宴有所承压,茅台批价企稳或提振信心
白酒:本周(6月30日-7月4日)白酒板块+1.20%,表现强于食品饮料行业整体,弱于沪深300。其中酒鬼酒涨幅靠前,我们认为或系公司与胖东来合作推出自由爱新品。7月来临升学宴逐步开启,从市场反馈情况看,受“禁酒令”影响,多地反馈今年升学宴用酒需求同比明显下滑。据酒业家报道,禁酒令对高端团购、商务场景影响较大,下滑幅度约为50%,大众零售和团购渠道下滑比例约30%,即时零售渠道下滑15-20%左右。本周25年茅台(原)批价分别为1935元,较上周变动+65元,茅台批价企稳回升或提振产业信心。当前(2025-07-05)申万白酒指数P
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