首创证券：康希通信（688653）-公司简评报告：国内Wi-Fi FEM领先，期待Wi-Fi 7拉动份额提升

康希通信(688653)核心观点公司深耕Wi-Fi射频前端，Wi-Fi7产品已进入高通和MTK参考设计。康希通信成立于2015年8月，产品以Wi-FiFEM为主，还包括部分IoTFEM产品。目前已形成Wi-Fi5、Wi-Fi6、Wi-Fi6E等完整产品线组合，并且Wi-Fi7产品已经进入高通和联发科的参考设计认证，并力争在2024年继续导入迈凌微和博通等其他Wi-Fi7参考设计平台。国内网通Wi-FiFEM市占率超过20%，新品有望进一步扩充份额。在网通端Wi-FiFEM领域，目前仍由Skyworks、Qorvo和立积电子等境外厂商占据主导，境内厂商市场份额占比仍相对较低。根据公司在IPO问询函中的回复，2022年公司在网通端Wi-FiFEM市占率约为20.26%，伴随公司Wi-Fi7产品的陆续推出，市场份额有望持续提升。下游主要以无线网通设备为主，并进入头部客户供应链。公司产品下游应用领域包括无线路由器、智能网关、AP等无线网络通信设备领域及智能家居、智能蓝牙音箱、智能电表等物联网领域。公司已进入A公司、B公司、中兴通讯、吉祥腾达、TP-Link、京东云、天邑股份、D公司等知名通信设