国信证券：牧原股份（002714）-2024三季报业绩预告点评：预计2024Q3归母净利90-100亿元，养殖成本稳步下降

牧原股份(002714) 事项： 公司公告：公司发布2024年前三季度业绩预告，预计2024Q3归母净利盈利90–100亿元，同比增长860.63%–967.36%；2024年Q1-Q3合计归母净利盈利100–110亿元，同比扭亏。公司2024年前三季度经营业绩实现扭亏为盈，主要原因为报告期内公司生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。 国信农业观点：1）牧原股份发布2024年前三季度业绩预告，预计公司2024Q3归母净利盈利90–100亿元，同比增长860.63%–967.36%；2024年Q1-Q3合计归母净利盈利100–110亿元，同比扭亏。我们认为公司业绩表现优秀，经测算，预计公司2024Q3头均商品猪养殖盈利接近640-660元，对应生猪养殖完全成本接近13.6-13.8元/kg。2）公司母猪产能进一步扩充，出栏保持稳健增长战略。截至2024Q3末，能繁母猪存栏331.6万头，较2024Q2末环比增长0.7万头，较2023Q3末同比增长30.7万头，公司2024年全年预计出栏6600-7200万头，出栏有望继续维持稳健增长。3）风险提示：行业发生