开源证券：商贸零售行业周报：永辉超市深圳调改店开业，推进线下零售变革探索

永辉超市广深地区调改首店开业，调改变革进入加速阶段 本周（11月8日），永辉超市在广深地区“学习胖东来”自主调改的首家门店— 深圳卓悦汇店恢复营业，开业首日客流靓丽。具体看，该店商品方面仍是重点，整体商品结构接近胖东来的80%，SKU数共计约9800支，其中，进口商品占比由7%提升至21%，熟食烘焙品类汰换升级比例超90%，并结合当地饮食习惯新增熟食烘焙品类；此外，调改店还引入了超35支永辉超市自有品牌精选单品，及20多支胖东来自有品牌商品，逐步彰显“人货场”内功修炼成果。我们认为，永辉超市调改变革已进入加速阶段，后续有望带来持续催化。行业层面，从渠道维度看，近年来我国线上渠道也开始面临流量红利见顶、平台间竞争激化等问题，相较于线下渠道的优势边际减小；而从消费者维度看，年轻一代消费者多成长于经济快速发展、商品供应充裕的环境中，因此除价格、实用价值等常规因素外，还会关注消费带来的精神满足和情感连接等因素。在此背景下，线下渠道若能扬长避短着力于“人”，通过做好消费者服务体验和情绪满足，则有望充分发挥线下优势，吸引流量回归线下，实现渠道攻守易势。 行业关键词：88VIP、胶原水光针、华东医药