中国银河：机械行业行业研究报告：城轨智能化绿色化新趋势，高铁从新增到维保切换增长动能

核心观点：智能化绿色化成为城轨发展新趋势，TOD模式为城轨可持续发展提供支撑。我国城市轨道交通行业发展迅速，建设智能化、可持续发展的城市轨道交通已成为业内关注的焦点。随着新一轮科技革命的兴起及以人工智能、云计算、5G等技术的蓬勃发展，我国城轨行业迎来了交通强国战略的实施、城轨高质量发展的需求及人民高品质出行的愿望等发展新机遇。同时，城轨建设融资渠道多元化，以交通轨道为主导的TOD模式逐渐成熟，为城轨可持续发展提供有力支撑。2023年12月12日，杭州第13批土地集中出让其中地铁好运路TOD地块，最终由杭州绿城浙旦置业有限公司竞得，出让金29.6亿元。TOD模式将优化城市形态，并在有效时间内回收更多的成本是城轨可持续发展的关键，将在交通站点周围建立集工作、商业、居住等于一体的社区，TOD模式或将成为未来支撑城轨发展的模式之一。高铁与城际快速铁路前期竣工积压，未来或将逐步释放新增通车里程。受2020年至2022年经济短期承压影响，部分线路通车时间推后，整体拉高未来2至3年的新增里程数。我们预测未来三年预计落地里程能够恢复至疫情前八成的水平，那么2023、2024、2025年预计均能够落地7