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天风证券:消费电子年报季报总结:苹果承压安卓弱复苏,看好二季度周期品价格提升

发布者:wx****15
2024-05-11
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消费电子 天风证券
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天风证券:消费电子年报季报总结:苹果承压安卓弱复苏,看好二季度周期品价格提升.pdf
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消费电子终端23Q4&24Q1销量情况:1)智能手机:苹果24Q1增速承压,安卓延续复苏势头;2)平板&PC:PC24Q1增速转正,延续弱复苏趋势,后续有望受益于设备更新需求及AIPC创新拉动,3月季底拉货效应带动NBODM厂商出货量优于预期,Q2出货预期分化,全年整体呈现逐季度成长趋势,平板电脑需求相对疲软,部分受到iPad更新周期影响,中国供应商增速明显;3)ARVR:销量短期承压,静待产品性能迭代&行业内容生态构建; 消费电子板块23Q4&24Q1业绩回顾:24Q1消费电子整体收入和利润较去年同期增长,盈利能力同比改善明显,消费电子行业整体投入相对谨慎,分红力度提升明显。1)品牌消费电子:24Q1品牌消费电子板块整体呈现增长趋势,传音控股受益于新兴市场的开拓及产品升级增速明显;2)苹果消费电子零组件供应链:业绩收入整体表现相对稳健,净利润同比增长明显,工业富联受益于AI业绩弹性释放24Q1利润增长明显,AI服务器收入同比增长近两倍,环比呈现近双位数比率增长,生成式AI服务器同比增加近三倍,环比亦呈双位数比率增长;立讯精密受益于iPhone组装份额提升贡献的投资收益增加增长稳健;蓝

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