天风证券：志邦家居（603801）-零售业务增长稳健，大宗渠道持续靓丽

志邦家居(603801)23Q1-Q3实现营收39.29亿元（yoy+11.71%），归母净利润3.49亿元（yoy+10.92%），扣非归母净利润3.25亿元（yoy+9.30%）。Q3单季度营收16.28亿元（yoy+9.88%），归母净利润1.70亿元（yoy+8.17%），扣非归母净利润1.60亿元（yoy+2.29%）。衣柜贡献核心增量，木门墙板增长靓丽。公司深耕整家产品，打造全品类多元矩阵，扩充成品家具、入户门等新品类，优化厨柜产品，23年橱柜软件下单全国覆盖率＞90%，Ag+抗菌系统推出，BC工艺技术升级。分品类看：1）厨柜业务：23Q1-Q3实现营收17.52亿元，同比+0.04%，毛利率43.59%，同比+2.84pct；23Q3收入7.5亿元，同比+1.8%，橱柜业务经营稳健。2）衣柜业务：23Q1-Q3实现营收16.75亿元，同比+16.22%，毛利率38.77%，同比+1.75pct；23Q3实现营收6.9亿元，同比+13.3%，衣柜业务依旧维持双位数增长。3）木门墙板业务：23Q1-Q3实现营收2.4亿元，同比+93.13%，毛利率17.95%，同比+4.66