中原证券：家电行业周报：单一零售向居家场景化方案转变，新兴品类与全屋设计增量需求向好

投资要点：二级市场回顾：本周（2022.1.21-1.27）家电行业下跌6.68%，较上周回调显著，综合排名排在中信一级行业分类中第19位。本周家电各细分与关联板块悉数下跌，其中白电、黑电板块跌幅相对较弱，分别下跌5.37%和6.28%，高于家电行业整体水平约0.5-1.2个百分点；厨电板块跌幅较上周有所扩大，本周下跌10.11%；家电零部件制造板块跌幅仍相对显著，跌幅（-14.53%）较上周扩大约10个百分点。在大盘下行压力影响下，本周行业估值明显走低，但细分白电板块估值降幅相对较弱。个股方面，本周家电行业A股上市84家公司中，上涨6家，1家持平，77家下跌。零售市场表现：2022W4（1.17-1.23）国内全品类家电线下市场销售额同比大幅下降3.19%，增速较前一周回升约17个百分点；线上市场销售额同比增速有所下滑，本周为-7.81%。从重点关注品类来看，本周各品类产品双端市场均价同比涨幅均呈现下滑态势，其中空调、冰箱、洗衣机线上市场均价同比增速均降至负值水平，洗碗机线上市场均价同比增速降至两位数，集成灶双端市场均价同比涨幅保持较高水平，但销售量同比增速仍延续小幅波动态势。原材料