中诚信国际：保险资产管理业创新型产品季度观察与展望：结构性调整加速，ABS和股权投资快速增长，深化布局“绿色+新基建”项目

1.2025年上半年，结构性调整加速，受资产支持计划登记规模持续扩容，以及股权投资计划和私募基金显著增长的影响，保险资管业创新型产品登记规模有所上升，但登记数量仍延续下滑趋势，其中，债权投资计划登记数量及规模持续大幅下降，其作为主要品种，占比进一步下滑，区域投向上持续向华东区域集中，交通行业仍为第一大投向，不动产行业占比持续下降。 2.保险资金长期投资试点范围进一步扩大，多部门发文支持消费基础设施REITs发行，结合《绿色金融支持项目目录（2025年版）》的发布，保险资管机构可重点布局REITs及绿色金融领域，匹配长期资金需求，实现政策导向与风险收益的双赢。 3.国务院近期密集出台政策，加速推进城市更新工作，明确要求完善市场化融资机制，吸引社会资本参与。通过政府投资与社会资本协同发力的模式，PPP项目及城市更新领域成为重点方向，保险资管机构或可加大相关项目投资。 4.2025年二季度，中央与地方协同推出多项宽松政策，涵盖金融支持（如利率下调）、需求端刺激（限购松绑、购房补贴）及供给端优化等措施，推动房地产市场逐步企稳；此外基投行业“控增化存”政策延续，行业整体债务风险预计维持可控区间。