民生证券：六家国有大行2024年半年报点评：非息支撑营收，集体中期分红

事件：截至2024年8月30日，六家国有行（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行）均已披露24H1半年报。 营收增长承压，其他非息收入成为营收增速主要支撑点。24H1工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行营收同比分别-6.0%、+0.3%、-0.7%、-3.6%、-3.5%、-0.1%，增速较24Q1分别变动-2.6pct、+2.1pct、+2.3pct、-0.6pct、-3.5pct、-1.5pct。 营收分项来看，农行、交行净利息收入增速较具韧性，24H1工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行净利息收入同比分别-6.8%、+0.1%、-3.1%、-5.2%、+2.2%、+1.8%，增速较24Q1分别变动-2.7pct、+0.9pct、+0.8pct、-3.0pct、+0.003pct、-1.3pct，息差收窄趋势下，规模扩张对净利息收入的拉动效果有限。 中收普遍承压。24H1工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行中收同比分别-8.2%、-7.9%、-7.6%、-11.2%、-14.6%、-16.7%，主要是在资本市场波动、“报行合一“降费政策背景下，代理业务等