信达证券：通信行业2022年度策略报告：“智造智联+海风新能源”开启通信新纪元

传统通信红利渐退，5G投资时钟向“智造智联+海风新能源”等赛道转动。2021年疫情有所缓解，需求逐步复苏，但上游原材料缺货涨价、运输成本大增、人民币升值、限电限产等因素给部分企业业绩造成压力。展望2022年，我们判断疫情和上游成本压力有望缓解，需求将继续复苏，5G用户渗透率将持续提升，以“元宇宙”为代表的新应用相继涌现，双碳政策持续推进，国家大力推动数字经济，我们认为通信行业投资将围绕“智能制造、智能网联、风电新能源”三条主线展开，同时重点关注云计算、运营商等重点板块投资机会。 2022年赛道一：以智造智联为核心，聚焦强Alpha高成长确定性标的。双碳时代国家大力推动【智能制造&工业互联网】的发展，智能制造目前渗透率低，发展空间广阔，聚焦全生态布局流程型智能制造龙头+绑定核心大客户的离散型智能制造提供商+CAD/EDA等基础工业软件企业；在多项国家政策的大力支持下，我国【智能网联&新能源汽车】有望进入快速发展期，给车载镜头、激光雷达、控制器、车载模组、连接器等汽车电子细分赛道打开广阔成长空间；5G时代迎【AIOT&电力物联网】盛宴，我们认为现阶段投资机会主要集中于模组、电力物联网、智能