天风证券：中航西飞（000768）-2023年业绩预告点评：业绩有望进入上行通道

中航西飞(000768)事件：公司发布2023年度业绩预告，预计实现归母净利润84,000万元～94,000万元，比上年同期52,335.25万元增长61%～80%；预计实现扣非归母净利润77,000万元～90,000万元，比上年同期41,815.57万元增长84%～115%；基本每股收益0.3029元/股～0.3390元/股。我们认为：1、公司交付航空产品数量比去年同期增加，业绩同步实现较快增长，基本符合预期。2、公司产品未来放量具有持续性，西飞方向主力产品正处于交付上行阶段，23年超额完成全年批生产交付任务，按照航空工业“探索一代、预研一代、研制一代、生产一代”的战略，西飞远期或有新型号接力放量；陕飞方向持续开展新产品研发，改型能力不断提升，产品结构优化整体营收有望保持连续增长；民机C919交付上量稳步推进，公司民品远期成长空间广阔。3、公司首次股权激励计划已出炉，未来业绩有望加速释放，同时叠加公司降本增效等专项工作，持续推进全价值链成本管控，未来利润率有望进入上升通道。首次股权激励计划出炉，经营业绩有望迈入长期改善轨道2022年11月公司首次股权激励已落地，标志着公司10年期长期