华鑫证券：计算机行业点评报告：微软：营收利润稳健增长，资本开支继续扩张

事件 2024年10月30日太平洋时间下午2：30，微软公司（股票代码：MSFT）举行了2025年第一季度财务业绩电话会议，并在当日收盘后公布了其第一季度的财务业绩。 投资要点 云计算稳定增长，AI技术推动办公软件升级 全球云计算市场进入稳定增长阶段。Gartner数据显示，2023年全球云计算市场规模达到5,864亿美元，增速19%。从细分领域来看，AI正推动云计算市场增长点从IaaS、PaaS上移至SaaS，企业更倾向于直接使用能够提高生产力的AI应用。 AI技术的融入助力办公软件的商业化发展。在数字化、智能化的浪潮下，传统办公方式已无法满足现代企业的需求。AI正逐渐成为企业组织提高效率、优化流程、提升员工体验的关键工具，通过构建企业专属大模型，AI可作为企业大脑深入理解用户的意图和需求，提供个性化智能服务。据Gartne预测，到2025年，超过50%的大型企业将全面采用AI助手，以提高工作效率和业务流程自动化。 云与AI业务强劲增长，资本开支预计持续 营收（同比增长16%）和每股收益（同比增长10%）均超过预期，营收增长得益于微软云业务的强劲表现，特别是人工智能业务的快速增长，预