国联证券：东方铁塔（002545）-业绩略低于预期，看好下半年持续修复

东方铁塔(002545)事件：8月22日，公司发布半年度业绩报告，2023年上半年公司实现营业收入16.78亿元，同比下降13%；实现归母净利润3.62亿元，同比下降25%，扣非后归母净利润3.56亿元，同比下降25%。业绩略低于预期，二季度环比修复受钾肥价格回落影响，公司2023年上半年业绩同比下滑。2023年H1连云港氯化钾（进口60%红）市场均价为3070元/吨，同比减少32%。单季度看，2023年Q2公司实现营业收入8.90亿元，同比下降9%，环比增加13%；归母净利润1.93亿元，同比下降32%，环比增长14%。2023年4月，公司老挝50万吨钾肥项目正式达产，上半年公司实现氯化钾产量约32万吨，销售量约34万吨，产销量的增加带动公司Q2业绩环比修复。钾肥价格企稳上涨，公司有望量价齐升截至2023年8月22日，连云港氯化钾（进口60%红）市场均价为2500元/吨，较7月低点已上涨19%。7月俄罗斯退出黑海协议，8月全球最大的钾肥厂商Nutrien暂停增产，钾肥价格存进一步上涨的空间。公司目前拥有100万吨钾肥产能，下半年有望迎来量价齐升。钾肥供需格局有望持续向好，公司扩产规划