民生证券：电子行业2024Q2业绩综述：复苏成长双主线

从周期角度看，今年以来电子行业景气度渐次复苏，需求企稳回升，带来业绩的显著改善。成长角度看，AI端侧模型兴起，AI终端硬件开始密集落地，云端融合成为产业发展的下一趋势。此外，折叠屏、AR/MR眼镜等消费电子创新也在积极引领需求、开创全新赛道。值此中报披露之际，我们梳理总结电子板块业绩情况如下： 板块综述：复苏为主轴，稳健成长业绩回暖。2024年Q2，电子行业A股上市公司总营收为9109.5亿元，同比增长18.11%，环比增长14.12%。相较前期业绩表现，可明显看出电子板块正逐渐摆脱地缘政治及全球公共卫生事件的影响，从底部稳健复苏，同环比增速都表现上佳。电子板块Q2合计归母净利为460.81亿元，同比增长15.99%，同样表现亮眼。同时，伴随经济复苏，板块再度企稳回升，利润率也一定程度得到修复。库存方面，2024年Q2，电子行业A股上市公司总库存为6893.84亿元，同比增长11.05%，环比增长5.65%。电子板块Q2营收的同环比增速（YOY+18.11%，QOQ+14.12%），凸显板块库存水位正快速消化。同时，Q2电子板块库存周转天数已回落至71.56天，虽然距21年高景气时期的