中国银河：国电电力2024年中报点评：煤电盈利大幅改善，国电建投转让增厚业绩

国电电力(600795) 事件：公司发布2024年中报，上半年实现营收858.28亿元，同比下降3.22%，实现归母净利67.16亿元（扣非21.84亿元），同比增长127.35%（扣非同比下降18.83%）。24Q2单季度实现营收402.73亿元，同比下降6.50%，实现归母净利49.32亿元（扣非4.48亿元），同比增长145.60%（扣非同比下降74.78%）。利润分配方案为每股派发现金红利0.09元（含税）。 国电建投转让增厚投资收益，大兴川减值拖累业绩：上半年公司毛利率、净利率分别为14.62%、11.90%，同比分别+0.60pct、+5.23pct；期间费用率5.35%，同比+0.29pct，考虑到营收下滑，期间费用同比基本持平；ROE(加权)12.85%，同比+6.54pct；投资净收益60.59亿元，同比增加55.29亿元，主要是由于转让国电建投50%股权；减值损失13.32亿元，同比增加12.08亿元，主要由于大兴川电站减值8.42亿元；上半年公司资产负债率72.87%，同比-0.61pct；经现净额218.54亿元，同比增加55.35%。 煤电盈利大幅改善，风光盈