国金证券：农林牧渔行业研究：猪价低位震荡，重视养殖板块配置机会

投资建议行情回顾：本周沪深300指数下跌0.95%，申万农林牧渔指数上涨2.47%。在一级子行业中，汽车、计算机、国防军工表现位居前列，分别增长5.72%、4.80%和3.86%。部分重点个股涨幅前三名：科前生物（+19.83%）、敦煌种业（+14.09%）、罗牛山（+13.65%）；跌幅前三名：佳沃食品（-22.67%）、天马科技（-22.57%）、ST东洋（-2.97%）。生猪养殖：本周全国商品猪均价为14.28元/公斤，环比-3.25%,由于供给端持续承压，短期内猪价缺乏上涨动力，预计养殖户亏损情况仍会维持。从体重数据看，年后由于河南、山东等地区疫病，养殖户快速出栏使得年后出栏均重大幅下降。从出栏情况看，年后大猪出栏较少，标猪出栏体重较年前有所增加，体重下降主要系中小猪出栏占比增加所致。随着养殖场恢复正常出栏节奏，以及后续大猪的出栏，养殖体重可能会再度上升，体重较高对猪价的压制可能会在整个一季度持续。消费端看，随着疫情防控政策的转变，疫情转好配合节假日消费高峰使得消费端存在复苏迹象，节后样本屠宰场日屠宰量快速恢复至11万头/天以上的水平，消费端的明显好转暂时未能拉动猪价，说明供给