安信证券：银行：当前我们对银行股的观点

核心观点：短期市场需要确认经济复苏的可持续性与强度，叠加银行板块前期涨幅较大，所以春节假期后开市，银行板块有所回调。往未来展望，信贷需求在逐步回暖，经济复苏趋势仍在延续，银行板块若有调整建议积极配置。主要逻辑如下：宏观层面经济仍持续复苏。2月3日，李克强总理表示“随着稳经济一揽子政策措施持续发挥效应和优化调整疫情防控措施的落实，当前经济运行正在回升。各部门要贯彻党中央、国务院部署，恪尽职守，继续抓好当前经济社会发展工作，巩固和拓展经济运行回升态势。”延续此前1月28日国常会对宏观经济的看法，疫情后的经济修复之路仍在继续。此外，根据我们对银行的草根调研了解到，今年1月大多数银行新增信贷实现同比多增，结合过往银行业信贷投放的规律，我们预计1月金融机构新增信贷将达到4.2万亿-4.3万亿，较去年同期多5%-8%（去年1月新增信贷3.98万亿元）。从结构来看，对公融资需求呈现恢复态势，成为新增信贷的主要驱动因素，基建信贷投放情况非常不错，制造业贷款、普惠小微贷款在逐步恢复，房地产开发贷与去年同期基本持平。零售方面，需求仍相对较弱，按揭信贷投放仍在低位，并且面临大量提前还贷的压力；消费信贷略有改