光大证券：食品饮料行业周报：白酒春节反馈：场景修复，趋势向好

本周观点：春节假期结束，我们跟踪重点省份春节期间白酒动销情况，整体反馈如下：23年春节期间动销整体反馈较为乐观。春节前各地疫情感染率加速向高峰攀升，多数地区在疫情高峰期后迎来春节旺季，23年年初以来白酒消费在经历短期扰动后逐渐恢复，部分区域反馈截止到大年三十，酒水消费量已经恢复至22年同期八九成的水平，春节期间加速恢复，安徽、河南等省份返乡人数较往年有所增加，驱动地产名酒、大众价位白酒销售。终端层面销售良好，库存亦得以消化，同时渠道和终端继续倾向选择流动性和畅销程度更高的产品，品牌分化趋势延续，渠道层面对于23年预期相较22年底时更加乐观。据酒业家1.25发布的针对近20位酒商的调研显示，有七成酒商春节档销售相比去年同期出现增长，两成酒商反馈销量与去年持平，部分公司业绩增长达50%。礼赠、日常聚饮等场景表现良好，宴席场景有所回补。分场景来看，礼赠等需求较为刚性，高端主流品牌表现较为稳健，河南等反馈高端酒终端销量表现不错。宴席场景在12月有一定损失，1月以来逐渐恢复，春节期间婚宴场景表现较好、有一定回补，商务宴请等仍需年后观察，预期年后恢复正常工作后商务宴请场景将有所回补，23年整体有望