安信证券：国防军工行业动态分析：公募基金Q4军工持股比例略有回落，民参军配置占比进一步提升

2022Q4公募基金军工持股比例较Q3高点略有回落，持股分布主要集中于航空主机厂及配套产业链2022Q4公募基金重仓持股中军工持股总市值1223.38亿元，持仓比例为4.85%，环比下降0.44pct；剔除军工行业被动基金后，重仓持股中军工持股市值为745.91亿元，持股比例为4.19%，环比下降2.59pct，较22Q3有所回落，或与此前避险涌入军工板块的边际资金在后期随政策调整下切换板块有关，但仍维持在近4年次高位，反映公募基金主动配置军工行业个股的意愿较强。军工行业重仓持股集中度较Q3回落，民参军占比进一步提升2022Q4重仓持仓前十占比67.70%（Q3重仓持仓前十占比69.04%），前二十占比86.00%（Q3重仓持仓前二十占比87.48%），前十持股集中度较Q3回落。国有企业持仓比例为72.00%，持仓比例下降0.93个百分点。民参军公司持仓比例为28.00%，环比提升0.93pct。我们认为，民企持仓比例持续提升或因民参军公司主营业务相对聚焦、业绩释放相对充分进一步得到市场认可；随着国企三年改革方案的作用显现，军工国企基本面得到改善，后续军工国企认可度有望提升。2022Q