浙商证券：流动性估值跟踪：以史为鉴，ETF申购锐减后市场表现如何？

宏观流动性：1.上周逆回购投放7600亿，MLF没有操作；2. 市场利率方面，DR007和R007分别上升至2.34%和2.53%；3. 十年期国债收益率小幅下降至2.79%；4. 美元兑人民币维持在6.33；5. 理财产品预期收益率（3个月）维持在1.92%。 A股市场资金面和情绪面： 1.上周A股成交额和换手率均明显上升；2. 两融余额小幅上升至1.72万亿；3.北上资金净流出64亿元；4. 上周A股小幅净减持、回购规模上升，本周限售解禁规模下降；5. 风格来看，上周中盘股、高PE、高价股、亏损股表现最好。 A股和全球估值：目前市盈率分位数（十年）较低的行业有采掘 (4%)、房地产 (6.3%)、非银金融 (6.4%)、纺织服装 (5.8%)、电子 (8%)，市盈率分位数（十年）较高的行业有公用事业 (88.1%)、休闲服务(87.6%)、电气设备 (85.9%)、汽车 (85.3%)、食品饮料 (84%)。