民生证券：22Q4煤炭板块基金持仓分析：板块持仓环比下滑，“业绩+分红”提升配置价值

样本范围：2022Q4煤炭板块公募基金持仓分析的范围为公募基金中灵活配置型基金、偏股混合型基金、偏债混合型基金、平衡混合型基金和普通股票型基金的重仓股，且不含港股。2022Q4煤炭持仓市值与占比均环比下滑。据我们统计，截至2022Q4各公募基金持有煤炭股总市值为60.9亿元，较2022Q3的320.56亿元下滑81%。从占比来看，2022Q4公募基金持有煤炭股总市值占基金总持股市值比重约为0.49%，较2022Q3的1.46%下降0.95个百分点。个股方面，主要跟踪标的整体持仓下降。从我们重点跟踪的前十大机构重仓股来看，机构持仓处于下降状态，其中减仓最多的公司为晋控煤业，基金持股比（基金持仓股数/流通股，下同）环比下降12.27个百分点，淮北矿业、山煤国际、兖矿能源、山西焦煤、华阳股份、平煤股份、陕西煤业、中国神华22Q4基金持仓分别环比下降4.53/4.03/3.26/2.79/2.31/1.55/1.34/0.36个百分点。仅潞安环能与中煤能源基金持仓环比增长，其中潞安环能环比增长1.56个百分点，中煤能源环比增长0.07个百分点。煤炭需求常态化复苏，价格中枢有望提升。疫情“放开”