中国银河：家用电器行业点评报告：内销降幅收窄，出口延续增长

事件：产业在线发布家用空调产销数据，2022年12月家用空调生产1159.7万台，同比下降7.5%，销售1142.1万台，同比下降0.9%，其中内销出货556.2万台，同比下降3.1%，出口585.9万台，同比增长1.3%。库存1864.2万台，同比下降8.2%。出口延续增长。内销方面，由于需求平淡叠加疫情影响，内销延续下降趋势，但下降幅度已环比收窄，后续随着需求回暖，空调内销有望继续好转。从零售端数据来看，12月份空调表现较为平淡。奥维云网数据显示12月份空调线上、线下零售量同比变动18.14%和-37.9%。出口方面延续小幅上涨。2022全年来看，虽然家用空调行业面临内外销双重压力，但中国家空行业韧性较强，出货端数据下降较少。2022全年家用空调销售15003.7万台，同比下降1.7%。其中内销同比下降0.5%；出口同比下降3.2%。展望2023年，出口市场受需求不足影响实现增长具有一定难度，内销方面，疫情形势平稳、地产边际改善等因素推动消费复苏，出货量有望实现增长。品牌竞争分化。分品牌来看，中小厂商表现较优。12月份美的和格力内销均有所下降，下降幅度为2.19%和13.46%，出