信达证券：家用电器行业专题研究：外资增持家电还有多少空间

问题：历史上外资对A股家电持仓比例如何？从2014年底陆股通开通后，外资加速流入A股市场。其中，外资家电仓位历史（2014年至今）平均比例约为10.5%。外资对A股家电板块长期超额配置。14年底至今，SW家电板块总市值占沪深两市总市值（家电标准持仓比例）的平均比例为2.1%，和家电股在外资持仓中的历史平均比例相比，家电板块的外资超额配置率达到8.5pct，体现出外资对于我国家电大白马的配置偏好。从家电企业角度来看，家电企业外资持股比例在过去的8年多中整体呈现出上行趋势。家电企业外资持股的平均比例为3.2%，其中通过陆股通持股的比例占A股家电总股本比例平均为3.3%，QFII/RQFII渠道持股的比例平均占比为0.7%。问题2：目前家电股的外资持仓比例处于什么水平？目前家电企业外资持股比例约为4.4%，于历史中枢上游外资家电持仓低于历史平均配置比例。目前外资家电仓位约为6.3%，而目前家电标准持仓比例为1.8%，超额配置比例为4.5pct，和历史平均值（8.4pct）相比，明显处于历史配置低位。问题3：如果基本面得到修复，家电外资持仓还有多少提升空间？总体来看，随着家电板块基本面的修复，