民生证券：海外充电桩系列（02）：海外市场星辰大海，国内企业出海成长加速

22年国内充电桩增量创历史新高，仍不改供需偏紧格局。2022年1-12月，国内充电基础设施增量为259.3万台，其中公共充电桩增量65.1万台，同比+91.6%，私桩增量194.2万台，同比+225.5%。从保有量角度看，截至2022年12月全国充电基础设施存量为521万台，同比+99.1%，22年全年增量势头显著，占据存量市场半壁江山。2022年国内电动车景气度高涨，全年销量688.7万辆，同比+93.4%，我们据此测算22年车桩比为2.66：1，其中公共车桩比高达10.6：1，再次印证了国内充电桩供需偏紧格局延续。电动车高景气驱动充电桩需求向上，供给偏紧格局支撑充电桩行业成长弹性大。奔驰大手笔投资彰显信心，海外供需矛盾难解提振市场空间。过去几年美国电动化发展相对滞后于我国市场，相应充电配套设施进展缓慢，2021年公共车桩比达17.5:1；快充桩占比约19%。与此同时由于欧洲充电桩的建设进度慢于新能源车，其公共车桩比高达15.4:1，其中快充桩占比约14%。供给紧张格局下海外企业加码充电桩布局，近期梅赛德斯-奔驰和美国最大的太阳能和电池存储运营商“MN8”计划在北美主要城市和主要高速