开源证券：家用电器行业深度报告：扫地机器人系列报告（1）：行业投资逻辑梳理-国内以价换量元年，海外需求企稳回升

行业投资逻辑梳理-国内以价换量元年，海外需求企稳回升全能基站产品功能完备、以价换量策略奏效，2023年国内扫地机销量增速有望由负转正、增长20%，驱动行业最关键的投资逻辑由“产品迭代+提价”转为“渗透率提升+龙头做大做强”。龙头品牌强者恒强，在通过自清洁/全能基站扫地机老品降价释放需求的背景下，看好龙头品牌市占率份额持续提升。2023年看好欧洲需求企稳回升，北美、亚太需求延续较快增长，继续推荐石头科技、科沃斯。看好国内销量增速由负转正，行业有望进入渗透率提升区间2019-2022年国内扫地机行业的主要投资逻辑是产品的大幅度更新迭代下带动品类价增拉动行业规模增长，但2021年起国内消费降级影响下行业销量增速开始下滑。当前热销的扫地机产品历经迭代，在单机层面和基站层面功能完善，2023年新品功能迭代相对放缓至性能提升，老品降价的性价比优势逐渐放大。科沃斯品牌在2022年8月采取以价换量策略后销量市占率环比提升明显，2023年以价换量策略有望驱动放量。预计在2023年4月，各品牌会开启新品发布、老品降价，带动2023Q2销量迎来正增长。全能基站扫地机产品在功能侧已逐渐向洗衣机等必选消费品靠齐