国金证券：能源金属周报：淡季需求承压，锂价持续走低

行情综述&投资建议本周1月13日沪深300指数收涨1.5%，其中有色指数跑输大盘，收涨0.4%。个股层面，本周华友钴业、锡业股份、博迁新材势头强劲，涨幅在2%以上；浩通科技、斯瑞新材、铂科新材个股跌幅较大。锂：本周碳酸锂与氢氧化锂价格分别环比下降3.6%、4.3%至48.35万元/吨和48.95万元/吨，回调幅度加大。新能源车悲观预期致中游排产下降，节前成交量降低，部分贸易商已停止出货，预计年后需求回暖，中游排产提升，且IRA补贴时间延后对美国Q1销量预期提升。市场担心的Q4强Q1弱预期最终会得到边际修正，Q1超预期概率偏大。当前锂板块走势更依赖新能源产业链情绪改善，标的上建议关注国内自主可控企业永兴材料等标的，或资源自给率高、未来有成长性的公司天齐锂业等标的。钴镍：本周市场对于青山月产1500吨电积镍消息逐渐消化，但周内进口窗口短暂开启增强供应端压力缓解预期，镍价震荡下行。基本面端当前处于行业淡季，不锈钢减产明显，叠加300系不锈钢厂已完成节前原料备货，部分终端不锈钢厂商提前放假，需求相对疲软；锂电中游需求环比下滑，硫酸镍企业普遍减产，三元前驱体企业自产硫酸镍处于过剩状态，低于市场价