浙商证券：国防军工行业点评报告：内生外延双轮驱动，推荐中国力量组合

投资要点事件：1月11日晚，中航电测发布关于筹划发行股份购买资产事项的停牌公告。1）筹划发行股份购买资产事项。自2023年1月12日开市时起开始停牌。2）公司预计向航空工业集团发行股份购买其持有的成飞集团100%股权。3）公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。若公司未能在上述期限内召开董事会审议并披露交易方案，最晚将于2023年2月2日开市起复牌并终止筹划相关事项。标的情况：成飞集团是我国航空武器装备研制生产和出口主要基地、民机零部件重要制造商。在军机方面，研制生产了歼5、歼7、枭龙、歼10、歼20等系列飞机；在民机方面，与成飞民机公司一道承担了大型客机C919、新支线客机ARJ21、大型水陆两栖飞机AG600机头的研制生产。点评：央企提质推进效果显著，集团资产证券化率不断提升1）航空工业集团资产注入提速，央企提质效果显著。继1月9日中直股份披露收购昌飞和哈飞两大直升机总装资产的预案，1月11日中航电测停牌公告筹划发行股份收购成飞集团。我们认为航空工业集团积极推进国有企业改革、提高上市公司质量。中直股份和中航电测的公告印证了2022年5月国资委《提高央企控股上市公司质量