太平洋证券：新能源周报（第22期）：重视一季度的投资窗口期

行业整体策略：一季度是新能源比较好投资窗口期根据我们势能分析框架，一季度是新能源比较好的投资窗口期，光伏、电动车等主产业链有望发力；弹性方面，继续重视储能、新技术、海上风电三大方向。电动车与储能产业链核心观点：1）一季度是电动车产业链比较好的投资窗口期。首先，国内外产业链共振向好：从欧洲的销量看，12月环比数据显示出较好的弹性；后续2023年1季度美国市场有望呈现更好的弹性；国内市场产业链预期还在低位，一季度后续有望逐月向好。其次，两会前后是比较好的政策友好期。2）继续重视储能的未来向上趋势，关注大储催化剂：近期国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》（光储平价的基础）。3）继续重推新技术：钠电池、复合电池箔、大圆柱等。比亚迪仰望推进电机电控新技术新发展。光伏产业链核心观点：1）光伏制造端价格超跌带来短期大机会，一季度是投资窗口期。近期硅料价格已有10-15万之间的报价，组件价格已有1.5元左右的报价，这一报价将推动终端装机在2月份加速启动。2）提升辅材的推荐程度：短逻辑是终端需求提升后弹性大，中期逻辑是新技术渗透率加速提升和POE粒子上游紧平衡，海优新材、赛伍技术、明冠