首创证券：煤炭开采行业简评报告：节前供给偏弱，布局良机渐至

核心观点动力煤市场延续弱势，价格跌幅有所收窄。供给方面，本月元旦叠加春节假期，多数煤矿年度生产任务基本完成，为保证安全生产及疫情影响部分煤矿人员放假暂停生产或减产，煤炭产量本月较11月预计有所减少，短期内市场动力煤供应将进一步收缩。供给端收紧使得产地煤价跌幅有所收窄。需求方面，煤炭冬季消费旺季，目前日耗保持较高水平，随着疫情影响逐渐削弱，多地恢复正常，预计消费将伴随政策刺激实现稳步增长。库存方面，截至12月30日，北方港口库存合计2248万吨，较上周增加10万吨，涨幅0.45%；长江口库存合计485万吨，较上周减少9万吨，跌幅1.82%。目前库存仍相对保持高位，后续电厂日耗增长空间较为有限，预计下月将进入主动去库阶段。截至12月30日，大同南郊Q5500弱粘煤坑口价1074元/吨，周环比下降4.28%；陕西榆林Q5500烟煤末坑口价1245元/吨，周环比下降1.58%；炼焦煤市场供需偏紧，期现货价格反弹持续。供给方面，新增长期产能依旧释放不足，炼焦煤产能维持稳定，年底煤矿生产任务完成，部分煤矿受停、限产影响，产量预计有所下降，供给保持偏紧态势。需求方面，随着焦炭第四轮提涨全面落地，市场