信达证券：消费电子跟踪：看好果链创新机遇，汽车继续关注智能化

消费电子估值仍近历史低位，布局性价比仍在。2022年以来宏观因素多重扰动，2022年初至今（1月5日）消费电子指数跌幅达39.9%。估值方面，截至1月5日，消费电子估值为23.1x，接近2018年低位。12月电子行业下跌4.5%，消费电子下跌2.9%。12月多数行业下跌，其中电子行业跌幅达4.5%。电子细分行业中，消费电子、元件、半导体、其他电子、电子化学品、光学光电子分别同比-2.9%、-4.1%、-4.7%、-5.0%、-5.0%、-5.9%。手机市场：疫情扰动加剧，果链订单需求减弱。11月国内智能手机市场跌幅加大。从上市机型看，11月国内手机市场上市新机型43款，同比-8.5%，其中，国产手机品牌上市38款。从出货量看，11月国内智能手机出货2423.8万部，同比-34.1%。苹果方面，受郑州疫情影响，生产节奏有所推迟。12月鸿海科技营业收入6293.4亿新台币，同比-12.3%。组装厂压力首先蔓延至短料厂商，臻鼎科技12月营收同比-19.6%。安卓方面，三季度终端厂商库存水平改善，但拐点仍需等待。我们持续看好果链厂商，2023年是苹果创新大年，叠加MR产品有望落地，市场或迎新机