安信证券：银行业专题：《巴Ⅲ》最终版带来机会还是挑战？

《巴Ⅲ》最终版落地时间：按照目前的安排，《巴Ⅲ》最终版于2023年1月1日开始施行，2022年7月银保监会将《商业银行资本管理办法》修订工作写入立法工作计划，目前该政策出台时间尚未确定，但国内大多数银行已按照《巴Ⅲ》最终版规定推进项目主体工作。对于使用标准法计量的银行，《巴Ⅲ》最终版的变化主要体现在：1）公司风险暴露中细化企业分类，对投资级企业、中小企业适当下调风险权重，同时对于以房地产作为抵押物申请的贷款，基于LTV分别赋予不同风险权重，整体风险权重有所下降。另外《巴Ⅲ》最终版特别增加房地产开发风险暴露，对于处在项目开发初期或小股权项目，风险权重从100%上调至150%。2）零售风险暴露同样认可房地产作为抵押品的风险缓释作用，居民按揭贷款风险权重基于LTV值赋予不同风险权重，考虑到国内LTV整体在38%到42%之间波动，适用20%的风险权重，较现行管理办法中规定的50%，资本节约效益明显。同时，额外新增加“合格交易者”类别，对于按期全额偿还账单的信用卡客群，风险权重有望从此前的75%下降至45%。3）同业风险暴露中对金融机构分类更加细化，根据金融机构对不利经济环境的承受能力分为三个等