东方证券：建材行业周报：水泥行业利润下滑，关注行业供给侧机会

2022年水泥行业利润或将大幅下滑，关注行业供给侧机会。2022年水泥行业全行业利润或出现大幅下滑。本周数字水泥网最新文章预测，2022年全年水泥产量预计21.4亿吨，YoY-10%，产量跌至2012年以来最低，跌幅跌至1969年以来最低。伴随着需求低迷，水泥价格“高台跳水”；原材料煤炭价格却全年保持上行。在量价齐跌，成本高涨的双重压力下，预计水泥行业全年利润680亿元，YoY-60%，其中广东、珠三角、广西、西南下滑幅度更甚。水泥行业景气下行可以概括为三大原因：1.地产需求疲软，2.疫情管控影响施工，3.需求疲软下自律体系部分瓦解。12月份以来，在全国疫情冲击下，水泥行业基本面数据进一步走弱。12月底全国水泥和熟料均价分别为466.3和359.3元/吨，相比往年均下滑6.5%；水泥库容比和熟料库容比分别为73.2%和70.4%，相比往年+19.8pct和+17.1pct；水泥出货率和磨机开工率分别为34.7%和22.8%，相比往年-16.6pct和-17.1pct。行业各项量价数据仍处于底部。12月份，全国30大中城市商品房销售面积合计1,422.8万平，YoY-22.0%，目前地产