光大证券：银行业：基于16家上市银行的调研分析-从上市银行视角看2023年经营

近期，我们对16家上市银行进行了集中调研，结合调研情况，从信贷投放、资负定价、非息增长、资产质量等维度对上市银行2023年经营形势做出分析。量：贷款增量规划不低于2022年。1）疫后经济复苏带动信贷投放转暖。受访银行整体表示2023年随着疫后经济增长向好，将带动信贷需求逐步回暖，信贷增量暂按照不低于2022年进行预算安排。也有部分银行表示2023年初疫情短期冲击仍在，企业用工短缺，物流存在阻滞，再叠加春节相对较早，开年信贷投放或“不温不火”，春节后贷款需求将趋于回暖；2）信贷结构：投放节奏先对公后零售，消费金融加大发力。短期内市场化融资需求难有实质性改善，信贷投放仍需靠政策驱动，受访银行表示上半年以对公投放为主，行业主要分布于基建、制造业、绿色、普惠小微等领域；下半年将加大对零售领域倾斜力度，按揭贷款增速短期内或仍缓慢，非房零售贷款增长的确定性相对更强；3）机构行为：大行发挥“头雁”作用，江浙等优质区域信用需求更稳健。价：NIM承压但降幅收窄，走势“前低后高”。多数银行认为，2023年息差仍将继续收窄，主要压力点为1Q23按揭贷款的集中重定价，但也不乏积极因素助力息差于下半年企稳甚至有