中国银河：社会服务行业周报：元旦出行逐步复苏，1月重点看好免税旺季投资机会

板块表现：本周社服行业涨跌幅为-1.04%，在所有31个行业中周涨跌幅排名第17位。其中，各细分板块涨跌幅分别为：酒店餐饮（+6.39%），专业服务（+1.81%），旅游及景区（+0.92%），教育（-7.53%）。重点公告&事件：（1）国家卫健委：取消入境后全员集中隔离，有序恢复中国公民出境旅游；（2）三亚凤凰机场免税店三期开业，多品牌进驻cdf海口国际免税城；（3）国家文旅产业融合发展示范区开始申报核心观点：免税：内需抓手，业绩复苏弹性+政策鼓励兼具。2023年伴随出入境恢复，我们预计在扩内需纲要背景下，免税业作为吸引海外消费回流、扩大国内市场需求的重要手段，有望在市内、离岛两大渠道上迎接新的政策红利。推荐龙头中国中免，建议关注王府井、海南机场、海汽集团（海旅免税）、海南发展（海发控）、上海机场、白云机场。餐饮：疫情改善有望推动开店回归，关注刚需品类和一线品牌下沉市场。疫情管控对餐饮业影响最为直接（开店时长+上座率），管控措施优化有望推动线下客流回归，头部品牌开店信心回升。中长期看，居民餐饮服务外包仍是大势所趋，高频刚需、标准化程度高、易连锁的快餐赛道最为受益，建议关注中式快餐赛道