民生证券：煤炭周报：业绩预告+关税利好双重催化，看好板块估值提升

关税调整或利好国内煤价，业绩预告将显现高增长。据国务院关税税则委员会发布的2023年关税调整方案的公告，自2023年4月1日起，7项煤炭产品的税率由0提升至3-6%，除澳大利亚及印尼以外的俄罗斯、蒙古等国家关税也由0%提升至3-6%。一方面，税率的增加将推高进口煤成本，据当前炼焦煤和动力煤的国际煤价，预计进口煤含税价将增长70元/吨以上；另一方面，税率提升将导致进口煤对市场的补充减弱，利好煤价中枢上移。此外，上市公司业绩预告期将至，预计煤炭企业利润将实现大幅增长，且企业高分红意愿较强，板块估值有望迎来提升。电煤库存加速下滑，非电煤需求有望节后探涨。煤炭资源网数据显示，截至12月30日，秦皇岛港Q5500动力煤市场价报收于1175元/吨，周环比下跌90元/吨。产地方面，山西大同地区Q5500、陕西榆林地区Q5800指数、内蒙古鄂尔多斯Q5500分别报收于1074、1172、972元/吨，周环比分别下跌48、24、13元/吨。本周电厂方面日耗高增，库存加速消耗，已低于去年同期，若低温持续至节后，电厂采购需求将增强。非电下游目前处于生产淡季，因元旦到来且今年春节较早、以及疫情对开工有所影响，