南京证券：上市券商2022年业绩快报点评：低点已过，景气有望上行

事件：近期部分上市券商及券商母公司陆续披露2022年业绩预告，受市场行情影响，券商业绩普遍承压，部分券商出现亏损，但展望2023年我们认为行业业绩迎来有望底部反转。上市券商经蕾业绩普遍出现下滑，少数券商出现亏损。截至目前，共有30家券商及其母公司发布2022年业绩预告，按照业绩预告中值进行测算，30家券商2022年合计实现归母净利润460.04亿元，同比下降35.3%。单四季度来看，券商业绩降幅有所走阔，预计主要受债券市场调整影响。从各家券商业绩表现来看，30家券商中仅方正证券和网信证券净利润实现正增长，方正证券受益于自营投资业绩表现良好、2022年公司归母净利润同比增长10.0%、增速领先同业，网信证券得益于营业外收入的贡献扭亏：除此之外，其他券商净利润均出现同比下滑，共计21家券商净利润降幅达到50%以上，4家券商在2022年出现亏损。头部券商业绩表现相对平稳，降幅略小于中小券商。在2022年净利润出现下滑的券商中，东方财富、中信证券、国元证券、五矿证券净利润降幅相对较小，同比降幅分别为0.6%、8.6%、10.0%和11.2%，中金财富、安信证券利润降幅居中，同比降幅分别为28.