开源证券：农林牧渔行业周报：猪价维持低位运行，屠宰企业建库仔猪补栏回暖

周观察：猪价维持低位运行，屠宰企业建库仔猪补栏回暖屠宰企业持续建库，据涌益咨询数据，截至2023年2月10日，全国生猪销售均价14.09元/公斤，周环比上涨0.29元/公斤。屠宰企业自2023年1月以来冻品库容率保持上升态势，截至2023年2月9日，全国冻品库容率提升至14.89%。上半年受前期能繁存栏增加影响生猪供应或仍充足，仔猪补栏逐步回暖，据涌益咨询数据，截至2023年2月9日，规模场15公斤仔猪出栏价达555元/头，周环比上涨37元/头。豆粕价格有所回落，关注南美大豆生长及收获进度。2023年2月10日，国内豆粕平均价格自2022年11月高点已回落近20%，大豆价格亦自2022年三季度末持续走低。目前国内油厂进口大豆榨利回暖，到港大豆数量自1月以来有所抬升，前期粕强油弱态势有所缓解。近期巴西大豆收获季开启，预计未来到港大豆数量将逐渐增加。阿根廷大豆方面干旱略有缓解，但仍面临天气恶化压力。整体来看供应面朝同比改善格局发展，饲料价格有望持续回落。周观点：猪价低迷驱动生猪二次去产能，非瘟疫苗预应急审批申报二次育肥及散户遭价格重创，成长企业迎黄金发展期。当前行业受益优先级为：成长性＞规